本周三的美股市场再次证明了一件事情：尽管美联储警告称，可能需要大幅提高利率以抑制通胀，但标准普尔500指数和纳斯达克100指数仍然连续第5个交易日上涨。人工智能板块一如既往地成为了当日的热点，而由于其中的大市值科技股占比较高，因此尽管标准普尔500成分股中近6成下跌，但该指数当天依然实现上涨。
如今似乎没有什么能够改变股票多头对科技股的迷恋，科技股再次像2020年疫情期间一样扮演美股避风港的角色。尽管泡沫信号随处可见，但纳斯达克100指数依然有望连续第4个月上涨。要知道，这期间经历了美国债务上限危机，而债券市场对美国经济衰退也表现出越发坚定的态度。
“宏观事件似乎不再重要，因为大家都认为人工智能可以改变游戏规则。”Penn Mutual Asset Management基金经理Zhiwei Ren说，“考虑到美联储转鹰，我认为纳斯达克100指数会有所下跌，但一些大市值人工智能股票可以起到支撑作用。”
美联储发布的季度预测中值显示，今年底的美国基准贷款利率可能上调至5.6%，而上一次披露的这一数字为5.1%。受此影响，美股开始下跌。这些预测高于经济学家的预期，表明美联储将重启紧缩政策，以遏制通胀。
但下跌并未持续太久，在英伟达、AMD和博通等股票的带动下，纳斯达克很快便由跌转涨，全天上涨0.7%。今年以来，该指数累计涨幅达到37%，倘若能保持到年底，今年就将成为2009年以来第三高的年份。
标准普尔500指数同样在美联储宣布这一消息后出现下跌，但也很快恢复上涨。数据显示，在之前6次美联储宣布议息决定时，标准普尔500指数在当天交易的最后一个小时平均下跌1%。而这一次，在鲍威尔2:30开始向记者发表讲话后，该指数上涨了0.8%。
与全年趋势一样，美股各大指数的表现与大市值科技股的占比基本一致。纳斯达克100指数几乎变成了人工智能指数，所以上涨也毫不意外。相比之下，标准普尔500指数当天上涨0.1%，而道琼斯工业平均指数下跌0.7%，后者权重最大的成分股UnitedHealth Group下跌6.4%。今年以来的表现同样反映出这种分化：2023年以来，道指上涨2.5%，而剔除市值偏见的标普500上涨3.9%。
Seaport Research Partners宏观策略分析师维克多·科赛尔（Victor Cossel）表示，纳斯达克创下一年新高，而10年期国债收益率在近几周缓慢走高后依然低于去年的峰值，这为科技股创造了“理想的顺风”。
他说：“我们整体看好科技股，因为这些公司在疫情期间率先进入需求拉动阶段，在2022年率先削减开支，现在则有可能在2023年下半年率先实现营业杠杆效果。”
投资者有很多理由对经济和市场感到悲观。鲍威尔一再重申，通货膨胀率仍然高于美联储2%的目标，而许多经济学家也认为央行的超级紧缩措施可能引发衰退。但人工智能引发的热潮让策略师认为，这项技术或许会以某种方式提振股市。高盛集团的大卫·科斯汀（David Kostin）在研报中写道：“人工智能的潜在利润提振作用已经给股市带来了上涨动力。”
需要明确的是，部分市场观察人士认为，美股市场的韧性还源自其他因素，包括美联储主席鲍威尔似乎拒绝承诺在7月加息，以及美联储上调了经济预期。但股市走强与美国国债收益率越发明显的倒挂相悖——后者是一个被密切关注的衰退信号。2年期和10年期国债收益率之间的差距已经降至自3月份部分区域银行倒闭以来的最低点。
电脑和软件公司成为周三标普500指数中涨幅最好的板块，推动该指标连续5个交易日上涨，创下自2021年11月以来的最长连涨记录。而作为人工智能热潮的代表，英伟达股价今年几乎上涨2倍，当日也上涨约5%。
Interactive Brokers首席策略师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）提到英伟达的上涨时表示，鲍威尔“的讲话不足以浇灭人工智能狂热”。
除了人工智能热潮外，科技股复兴还源于其他因素的推动。这些公司拥有庞大的资产负债表和雄厚的资金实力，因此可以在经济下滑周期扮演避风港的角色。
“科技股又变成了避风港，他们成为了安全的投资场所。”贝莱德集团的杰弗里·罗森博格（Jeffrey Rosenberg）说，“问题又回来了：‘股票投资者的避风港是谁？’是大市值科技股！”
