【行情回顾】
隔夜，美国公布6月ADP非农人口大增49.7万人，远超上月和预期，数据反映私营企业劳动力需求的旺盛，也为周五非农数据带来预告，当前美国就业市场仍然强劲，使职位空缺数回落。另外美国服务业PMI反弹至53.9高于预期的51.3，强劲的服务业需求或继续支撑核心通胀。在美联储7月加息概率较大情况下，美债收益率持续走强并回到3月中小银行危机前水平，贵金属承压下跌。COMEX黄金期货低开后早段小幅走强后持续回落，收盘报1916.9美元/盎司跌0.3%创“二连阴”；COMEX白银期货跌幅相对黄金更大再度失守23美元关口，收盘报22.915美元/盎司跌幅1.84%。
【后市展望】
从美联储会议纪要和当前美国经济情况看7月加息概率较大，尽管部分经济数据反映降温但通胀就业等仍有韧性，或需到下半年末加速走弱，然而加息周期未结束的情况下将提振美债收益率和美元指数从而限制黄金价格的上涨。趋势上，金价企稳则在1900-1985美元（国内445-455元）区间波动，非农数据或使价格再度面临1900美元关口的测试，国内金价在人民币贬值情况下表现更强。
对于白银来说，近期有色金属和原油等工业品价格波动相对活跃，印度等地需求增加使库存再度回落，工业属性的角度和供需缺口因素支撑银价或会和黄金短期回调形成共振，后市需关注国内制造业的弱复苏，当前价格22.5-24.5美元/盎司区间震荡，国内银价受人民币贬值支撑相对有韧性在5400-5700元/千克。
【技术面】
COMEX黄金前期回调并跌破100日均线的支撑，价格在1900美元关口企稳，MACD绿柱收敛，后期或有弱势反弹；COMEX白银目前在200日均线企稳，MACD绿柱转红多头力量增强。
【资金面】
贵金属价格总体维持高位震荡未能激发更多散户投资者和长期资金入场，居民可支配收入和存款减少或压抑了金融投资需求，在去美元化的趋势下未来持仓有望继续增长。
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